Explications relatives aux placements et au résultat net des placements
Organisation de l’activité de placement, conseiller et responsable des placements, règlement relatif au placement
En sa qualité d’organe suprême, le Conseil de fondation est responsable des placements. Il a défini l’organisation de la gestion de fortune et les objectifs, les principes et les compétences dans un règlement sur les placements. Il nomme les membres et le président de la Commission des placements.
| Commission de placement | Fonction |
|---|---|
| Benoît Macherel | Président, membre du conseil de fondation |
| Eric Wiesmann | Vice-président, membre du conseil de fondation |
| Corrado Tedeschi | Directeur |
| Alfredo Fusetti | Conseiller (sans droit de vote) |
| Smain Barka | Secrétaire/procès-verbal (sans droit de vote), directeur adjoint |
| Documents de base | Entrée en vigueur |
|---|---|
| Règlement des placements | 16.12.2016 (valable à partir du 01.01.2017) |
| Fonction | Nom |
|---|---|
| Investment Consultant / Controller | PPCmetrics SA, Zurich |
| Global Custodian | Credit Suisse SA |
| Mandats de gestion1 | ||
|---|---|---|
| Obligations en CHF | Credit Suisse SA, Zurich / Portfolio Manager : Dirk Renkert | Placements directs indexés |
| Obligations en monnaies étrangères | UBS SA, Zurich | Placements collectifs indexés |
| Actions globales | Credit Suisse SA, Zurich | Placements collectifs indexés |
| Immeubles suisses | Fondation de placement Swiss Life, Zurich | Fondation de placement |
| Credit Suisse Fondation de placement, Zurich | Fondation de placement | |
| Ecoreal Fondation suisse de placement immobilier, Zurich | Fondation de placement | |
| UBS SA, Zurich | Placements collectifs indexés | |
| Immeubles étrangers | Fondation de placement UBS, Zurich | Fondation de placement |
| Placements sur le marché monétaire | Credit Suisse SA, Zurich | Placements collectifs |
Les banques mandatées pour se charger de la gestion de fortune remplissent les conditions d’autorisation au sens de l’art. 48f, al. 4, OPP 2. Pour les placements collectifs indexés et les fondations de placement, la responsabilité est attribuée à plusieurs Portfolio Managers. Une énumération des noms n’est pas possible par la suite.
Rétrocessions
| Mandats de gestion | Catégorie de placement | Règle | Perception | Divulgation |
|---|---|---|---|---|
| Credit Suisse SA | Obligations en CHF | oui | non | oui |
| Credit Suisse SA | Actions étrangères | oui | non | oui |
| Credit Suisse SA | Global Custodian | oui | non | oui |
| UBS SA | Obligations en monnaies étrangères | oui | non | oui |
| UBS SA | Immeubles suisses | oui | non | oui |
| Credit Suisse Fondation de placement | Immeubles suisses | oui | non | oui |
| Fondation de placement Swiss Life | Immeubles suisses | oui | non | oui |
| Fondation de placement UBS | Immeubles étrangers | oui | non | oui |
| Ecoreal Fondation suisse de placement immobilier | Immeubles suisses | oui | non | oui |
Dans l’exercice de leur mandat de gestion de fortune, les gestionnaires de fortune ne reçoivent aucune prestation appréciable en argent de tiers, y compris d’éventuels rabais, remises, etc. S’ils reçoivent néanmoins des paiements de tiers, ils sont tenus de les déclarer et de les créditer à la fondation.
Les gestionnaires de fortune s’engagent en outre à remettre chaque année une attestation au sens de l’art. 48l, al. 2, OPP 2. Ladite attestation a été remise en janvier 2019 et aucune rétrocession à remettre n’a été reçue en 2018.
Objectifs et calcul de la réserve pour fluctuations de valeurs
| 2018mCHF | 2018mCHF | |
|---|---|---|
| Situation au 1.1 | 65’489 | 21’688 |
| Apport à la charge du compte d’exploitation | 0 | 43’801 |
| Dissolution au profit du compte d’exploitation | -42’457 | 0 |
| Situation au 31.12 | 23’032 | 65’489 |
| Objectif réserve pour fluctuations de valeurs | 362’216 | 339’934 |
| Déficit de réserve | -339’184 | -274’445 |
| Capital de prévoyance au 31.12 | 2’130’684 | 1’999’613 |
| Réserve pour fluctuations de valeurs en % du capital de prévoyance | 1.1% | 3.3 % |
| Objectifs de la réserve pour fluctuations en % du capital de prévoyance | 17.0 % | 17.0 % |
Le calcul de la réserve pour fluctuations de valeurs s’effectue selon une approche d’économie financière et repose sur l’analyse des actifs et des passifs 2016 par PPCmetrics SA.
Présentation des placements par catégorie
| Catégorie de placement | Stratégie | Marges tactiques | État au 31.12.2018 | État au 31.12.2017 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| min. | max. | mCHF | % | mCHF | % | ||
| Liquidité | 1.0 % | 0.0 % | 6.0 % | 137’007 | 6.3 % | 28’045 | 1.4 % |
| Obligations en CHF | 41.0 % | 33.0 % | 49.0 % | 840’782 | 39.0 % | 809’987 | 39.1 % |
| Obligations en monnaies étrangères1 | 25.0 % | 20.0 % | 30.0 % | 492’352 | 22.8 % | 500’901 | 24.2 % |
| Actions globales 2 | 14.0 % | 9.0 % | 19.0 % | 290’284 | 13.4 % | 323’236 | 15.6 % |
| Immeubles suisses | 16.0 % | 13.0 % | 19.0 % | 323’760 | 15.0 % | 335’341 | 16.2 % |
| Immeubles étrangers1 | 3.0 % | 0.0 % | 5.0 % | 67’564 | 3.1 % | 61’930 | 3.0 % |
| Autres actifs | 0.0 % | 8’450 | 0.4 % | 11’054 | 0.5 % | ||
| Total actifs | 100.0 % | 2’160’199 | 100.0 % | 2’070’493 | 100.0 % | ||
1 100 % Couverts contre CHF
2 50 % couverts contre CHF
Les limites individuelles et globales selon l’OPP 2 ont été observées.
Le dépassement de 0.3 % de la marge tactique maximale au niveau des liquidités résulte principalement du transfert de patrimoine par la Fondation patronale de financement de RUAG en décembre 2018 (voir chiffres 6.9.1 et 7.6). L’ajustement à la valeur cible stratégique a eu lieu en janvier 2019 (rebalancing).
Valeurs 2018
| Liquidité | 6.3 % | |
| Obligations en CHF | 39.0 % | |
| Obligations en monnaies étrangères | 22.8 % | |
| Actions globales | 13.4 % | |
| Immeubles suisses | 15.0 % | |
| Immeubles étrangers | 3.1 % | |
| Autres actifs | 0.4 % |
Instruments financiers dérivés en cours (ouverts)
Il n’y a aucune position ouverte au 31.12.2018.
Valeurs de marché et cocontractants des titres en securities lending
Le Securities Lending (prêt de papiers-valeurs) n’est pas autorisé.
Explications du résultat net des placements
Synthèse rendement et performance
| 2018 | 2017 | ||
|---|---|---|---|
| Obligations en CHF | Rendement | -0.06 % | -0.02 % |
| Benchmark | 0.07 % | 0.05 % | |
| Performance | -0.13 % | -0.07 % | |
| Obligations en monnaies étrangères | Rendement | -1.58 % | -0.22 % |
| Benchmark | -1.47 % | 0.21 % | |
| Performance | -0.11 % | -0.43 % | |
| Actions globales | Rendite | -9.12 % | 17.35 % |
| Benchmark | -9.44 % | 17.04 % | |
| Performance | 0.32 % | 0.31 % | |
| Immeubles suisses | Rendement | -3.00 % | 6.35 % |
| Benchmark | -2.80 % | 6.40 % | |
| Performance | -0.20 % | -0.05 % | |
| Immeubles étrangers | Rendement | 5.42 % | 5.32 % |
| Benchmark | 4.88 % | 6.63 % | |
| Performance | 0.54 % | -1.31 % | |
| Total | Rendement | -2.12 % | 3.82 % |
| Benchmark | -1.90 % | 3.77 % | |
| Performance | -0.22 % | 0.05 % |
Résultat des intérêts de prêts
| 2018mCHF | 2017mCHF | |
|---|---|---|
| Caisse des secours RUAG | 36 | -62 |
| Total frais d’intérêts de prêts | 36 | -62 |
Le fonds de la Caisse de secours RUAG a été rémunéré au taux du rendement annuel de -2.21 % (année précédente: 3.82 %). Pour plus d’explications, voir le chapitre 7.2.
Explications sur les frais de gestion de la fortune
Frais nets engagés par la gestion de la fortune
| 2018mCHF | 2017mCHF | |
|---|---|---|
| Coût de la gestion de la fortune conformément au compte d’exploitation | 4’550 | 5’480 |
| Rétrocessions reçues | 0 | 0 |
| Frais nets engagés par la gestion de la fortune | 4’550 | 5’480 |
Placements transparents
| 2018mCHF | 2017mCHF | |
|---|---|---|
| Placements conformément au bilan | 2’154’964 | 2’064’433 |
Frais de gestion de la fortune indiqués
| Total Expense Ratio (TER) | Frais de transaction et taxes | Coûts supplémentaires | Coûts totaux | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| mCHF | %1 | mCHF | %1 | mCHF | %1 | mCHF | %1 | |
| Frais de gestion de la fortune comptabilisés directement | 1’314 | 0.061 % | 137 | 0.006 % | 234 | 0.011 % | 1’685 | 0.078 % |
| Somme de tous les chiffres relatifs aux coûts des placements collectifs | 2’865 | 0.133 % | 2’865 | 0.133 % | ||||
| Ristournes sur les placements collectifs | 0 | 0.000 % | 0 | 0.000 % | ||||
| Frais nets engagés pour la gestion de la fortune | 4'179 | 0.194 % | 137 | 0.006 % | 234 | 0.011 % | 4'550 | 0.211 % |
| Année précédente | 4'361 | 0.211 % | 890 | 0.043 % | 229 | 0.011 % | 5'480 | 0.265 % |
| Frais nets engagés pour la gestion de la fortune en pourcentage des placements transparents | 0.211 % | |||||||
| Année précédente | 0.265 % | |||||||
| Taux de transparence des coûts | 100.00 % | |||||||
| Année précédente | 100.00 % | |||||||
1 En pourcentage des placements transparents de mCHF 2’154’964
La diminution des coûts nets de la gestion de fortune, qui sont passés de 0.265 % à 0.211 %, est principalement due aux frais de transaction extraordinaires de 0.8 million de francs l’année précédente. Sans ces derniers, les coûts nets en 2017 auraient été de 0.226 %.
Placements non transparents
Il n’existe aucun placement non transparent au sens de l’art. 48a, al. 3, OPP 2.
Explication des autres placements
Liquidités et créances sur le marché monétaire
| 2018mCHF | 2017mCHF | |
|---|---|---|
| Compte postal, bancaire courant | 19’179 | 7’877 |
| Créances sur le marché monétaire | 117’828 | 20’168 |
| Total liquidités et créances sur le marché monétaire | 137’007 | 28’045 |
L’augmentation des créances sur le marché monétaire est en grande partie imputable au transfert de patrimoine de la Fondation patronale de financement de RUAG (voir chiffre 7.6).
Créances
| 2018mCHF | 2017mCHF | |
|---|---|---|
| Compte courant Prévoyance des cadres RUAG | 0 | 70 |
| Impôt anticipé | 3’097 | 4’860 |
| Autres créances | 118 | 2 |
| Total créances | 3’215 | 4’932 |
Explication des placements chez l’employeur et des réserves de contributions de l’employeur
Hormis la gestion de comptes débiteurs, le règlement relatif au placement ne permet pas de placements auprès de l’employeur. Les cotisations salariales et patronales ainsi que les autres créances sont normalement versées dans les 30 jours par les employeurs. Au moment de l’établissement de ce rapport, tous les postes ouverts sont acquittés.
À la date d’établissement du rapport, tous les postes ouverts ont été acquittés.
Communication des droits de vote selon l’art. 23, al. 1, ORAb
Selon l’ordonnance contre les rémunérations abusives dans les sociétés anonymes cotées en Bourse (ORAb), l’institution de prévoyance est tenue d’indiquer la manière dont elle a rempli son obligation de voter au cours de l’exercice sous revue. La Prévoyance RUAG ne détient directement aucune action de sociétés anonymes cotées en Bourse. Elle ne dispose en conséquence d’aucun droit de vote.
1 État au 31.12.2018