Erläuterung der Vermögensanlage und des Netto-Ergebnisses aus Vermögensanlage
Organisation der Anlagetätigkeit, Anlageberater und Anlagemanager, Anlagereglement
Der Stiftungsrat als oberstes Organ trägt die Verantwortung für die Vermögensanlage. Er legt die Organisation sowie Ziele, Grundsätze und Kompetenzen fest und genehmigt die langfristige Anlagestrategie und das Anlagereglement. Er ernennt die Mitglieder und den Präsidenten der Anlagekommission.
Anlagekommission | Funktion |
---|---|
Benoît Macherel | Präsident, Mitglied des Stiftungsrats |
Eric Wiesmann | Vizepräsident, Mitglied des Stiftungsrats |
Guido Zwyssig | Mitglied des Stiftungsrates |
Corrado Tedeschi | Geschäftsführer |
Alfredo Fusetti | Investment Consultant (ohne Stimmrecht) |
Smain Barka | Sekretär/Protokoll (ohne Stimmrecht), Stv. Geschäftsführer |
Grundlagendokumente | In Kraft seit |
---|---|
Anlagereglement | 16.12.2016 (gültig ab 01.01.2017) |
Funktion | Namen |
---|---|
Investment Consultant / Controller | PPCmetrics AG, Zürich |
Global Custodian | Credit Suisse (Schweiz) AG |
Vermögensverwaltungsmandate1 | ||
---|---|---|
Obligationen CHF | Credit Suisse (Schweiz) AG, Zürich / Portfoliomanager: Eric Suter | Cashflow Matching, Direktanlagen |
Obligationen CHF | Credit Suisse (Schweiz) AG, Zürich | Indexiert, Kollektivanlagen |
Obligationen CHF | UBS Asset Management Switzerland AG, Zürich / Portfoliomanager: Clemens Rich | Cashflow Matching, Direktanlagen |
Obligationen Fremdwährung | UBS Asset Management Switzerland AG, Zürich | Indexiert, Kollektivanlagen |
Aktien Welt | Credit Suisse (Schweiz) AG, Zürich | Indexiert, Kollektivanlagen |
Immobilien Schweiz | Anlagestiftung Swiss Life, Zürich | Anlagestiftung |
Credit Suisse Anlagestiftung, Zürich | Anlagestiftung | |
Ecoreal Schweiz. Immobilien Anlagestiftung, Zürich | Anlagestiftung | |
UBS Asset Management (Switzerland) AG, Zürich | Indexiert, Kollektivanlagen | |
Immobilien Ausland | Anlagestiftung UBS, Zürich | Anlagestiftung |
Geldmarktanlagen | Credit Suisse (Schweiz) AG, Zürich | Kollektivanlagen |
Die mit der Vermögensverwaltung beauftragten Banken erfüllen die Zulassung im Sinne von Art. 48f Abs. 4 BVV 2. Bei indexierten Kollektivanlagen und Anlagestiftungen sind mehrere Portfoliomanager verantwortlich. Eine namentliche Aufzählung ist daher nicht möglich.
Retrozessionen
Vermögensverwalter | Anlagekategorie | Regelung | Entgegennahme | Offenlegung |
---|---|---|---|---|
Credit Suisse (Schweiz) AG | Obligationen CHF | ja | nein | ja |
Credit Suisse (Schweiz) AG | Aktien Welt | ja | nein | ja |
Credit Suisse (Schweiz) AG | Global Custodian | ja | nein | ja |
UBS Asset Management Switerzland AG | Obligationen CHF | ja | nein | ja |
UBS Asset Management Switerzland AG | Obligationen Fremdwährung | ja | nein | ja |
UBS Asset Management Switerzland AG | Immobilien Schweiz | ja | nein | ja |
Credit Suisse Anlagestiftung | Immobilien Schweiz | ja | nein | ja |
Anlagestiftung Swiss Life | Immobilien Schweiz | ja | nein | ja |
Anlagestiftung UBS | Immobilien Ausland | ja | nein | ja |
Ecoreal Immobilien Anlagestiftung | Immobilien Schweiz | ja | nein | ja |
Die Vermögensverwalter nehmen im Zusammenhang mit der Ausübung des Vermögensverwaltungsmandats keine geldwerten Leistungen, inklusive allfälliger Rabatte, Discounts etc., von Dritten entgegen. Sollten trotzdem Zahlungen von Dritten fliessen, sind die Vermögensverwalter verpflichtet, diese der Stiftung offenzulegen und gutzuschreiben.
Weiter verpflichten sich die Vermögensverwalter, jährlich eine Erklärung im Sinne von Art. 48l Abs. 2 BVV 2 abzugeben. Diese wurde im Januar 2020 zugestellt, und für 2019 keine ablieferbaren Retrozessionen vereinnahmt worden.
Zielgrösse und Berechnung der Wertschwankungsreserve
2019TCHF | 2018TCHF | |
---|---|---|
Stand am 1.1. | 23’032 | 65’489 |
Zuweisung zulasten der Betriebsrechnung | 129’368 | 0 |
Auflösung zugunsten der Betriebsrechnung | 0 | -42’457 |
Stand am 31.12. | 152’400 | 23’032 |
Zielgrösse Wertschwankungsreserve | 375’358 | 362’216 |
Reservedefizit | -222’957 | -339’184 |
Vorsorgekapital am 31.12. | 2’207’988 | 2’130’684 |
Wertschwankungsreserve in % des Vorsorgekapitals | 6.9 % | 1.1 % |
Zielgrösse Wertschwankungsreserve in % des Vorsorgekapitals | 17.0 % | 17.0 % |
Die Berechnung der Wertschwankungsreserve erfolgt nach dem finanzökonomischen Ansatz und basiert auf der Asset- und Liability-Analyse 2016 der PPCmetrics AG.
Darstellung der Vermögensanlagen nach Anlagekategorien
Anlagekategorien | Strategie | Taktische Bandbreite | Stand 31.12.2019 | Stand 31.12.2018 | |||
---|---|---|---|---|---|---|---|
min. | max. | in TCHF | in % | in TCHF | in % | ||
Liquidität | 1.0 % | 0.0 % | 50.0 % | 106’875 | 4.5 % | 137’007 | 6.3 % |
Obligationen CHF | 41.0 % | 33.0 % | 85.0 % | 1’528’038 | 64.4 % | 840’782 | 39.0 % |
Obligationen Fremdwährung1 | 25.0 % | 2.0 % | 30.0 % | 118’491 | 5.0 % | 492’352 | 22.8 % |
Aktien Welt2 | 14.0 % | 2.0 % | 19.0 % | 362’205 | 15.3 % | 290’284 | 13.4 % |
Immobilien Schweiz | 16.0 % | 3.0 % | 19.0 % | 180’150 | 7.6 % | 323’760 | 15.0 % |
Immobilien Ausland1 | 3.0 % | 0.0 % | 5.0 % | 66’849 | 2.8 % | 67’564 | 3.1 % |
Übrige Aktiven | 0.0 % | 9’860 | 0.4 % | 8’450 | 0.4 % | ||
Total Aktiven | 100.0 % | 2’372’469 | 100.0 % | 2’160’199 | 100.0 % |
1 100 % abgesichert gegen CHF
2 50 % abgesichert gegen CHF
Die Einzel- und Gesamtlimiten nach BVV 2 wurden eingehalten
Der Stiftungsrat hat im Zusammenhang mit der Bildung des Vorsorgewerks Rentner per 1.1.2020 die taktischen Bandbreiten per 15.8.2019 angepasst. Die Normalpositionen der Strategie bleiben unverändert.
Anlagekategorien | Strategie | Taktische Bandbreite | |||
---|---|---|---|---|---|
ab 15.8.2019 | bis 14.8.2019 | ||||
min. | max. | min. | max. | ||
Liquidität | 1.0 % | 0.0 % | 50.0 % | 0.0 % | 6.0 % |
Obligationen CHF | 41.0 % | 33.0 % | 85.0 % | 33.0 % | 49.0 % |
Obligationen Fremdwährung | 25.0 % | 2.0 % | 30.0 % | 20.0 % | 30.0 % |
Aktien Welt | 14.0 % | 2.0 % | 19.0 % | 9.0 % | 19.0 % |
Immobilien Schweiz | 16.0 % | 3.0 % | 19.0 % | 13.0 % | 19.0 % |
Immobilien Ausland | 3.0 % | 0.0 % | 5.0 % | 0.0 % | 5.0 % |
Werte 2019
Liquidität | 4.5 % | |
Obligationen CHF | 64.4 % | |
Obligationen Fremdwährung | 5.0 % | |
Aktien Welt | 15.3 % | |
Immobilien Schweiz | 7.6 % | |
Immobilien Ausland | 2.8 % | |
Übrige Aktiven | 0.4 % |
Laufende (offene) derivative Finanzinstrumente
Per 31.12.2019 bestehen keine offenen Positionen.
Marktwert und Vertragspartner der Wertpapiere unter Securities Lending
Das Securities Lending ist nicht erlaubt.
Erläuterung des Netto-Ergebnisses aus Vermögensanlage
Rendite- und Performanceübersicht
2019 | 2018 | ||
---|---|---|---|
Obligationen CHF | Rendite | 7.84 % | -0.06 % |
Benchmark | 6.96 % | 0.07 % | |
Performance | 0.88 % | -0.13 % | |
Obligationen Fremdwährung | Rendite | 4.44 % | -1.58 % |
Benchmark | 4.61 % | -1.47 % | |
Performance | -0.17 % | -0.11 % | |
Aktien Welt | Rendite | 25.13 % | -9.12 % |
Benchmark | 24.74 % | -9.44 % | |
Performance | 0.39 % | 0.32 % | |
Immobilien Schweiz | Rendite | 14.40 % | -3.00 % |
Benchmark | 15.39 % | -2.80 % | |
Performance | -0.99 % | -0.20 % | |
Immobilien Ausland | Rendite | 4.39 % | 5.42 % |
Benchmark | 5.18 % | 4.88 % | |
Performance | -0.79 % | 0.54 % | |
Gesamt | Rendite | 9.47 % | -2.12 % |
Benchmark | 10.09 % | -1.90 % | |
Performance | -0.62 % | -0.22 % |
Erfolg aus Hedge Funds
Aufgrund der Finanzkrise im Jahr 2008 konnten bis auf einen Betrag von 1.2 Mio. Franken Anteile der damals gehaltenen Anlage im AIG Diversified Strategies Funds verkauft werden. Der Hedge Fund befand sich seither in Liquidation. Ende 2012 wurde die offene Position erfolgswirksam abgeschrieben, da eine Rückzahlung zu diesem Zeitpunkt nicht sicher war. Bis und mit 2018 sind Rückzahlungen im Umfang von 1.2 Mio. Franken eingegangen. Im abgelaufenen Geschäftsjahr wurde der Hedge Fund vollständig liquidiert und es erfolgte die Restzahlung von rund 0.2 Mio. Franken.
Erläuterung zu den Vermögensverwaltungskosten
Nettokosten der Vermögensverwaltung
2019TCHF | 2018TCHF | |
---|---|---|
Aufwand der Vermögensverwaltung gemäss Betriebsrechnung | 6’505 | 4’550 |
Erhaltene Retrozessionen | 0 | 0 |
Netto-Kosten der Vermögensverwaltung | 6’505 | 4’550 |
Transparente Vermögensanlagen
2019TCHF | 2018TCHF | |
---|---|---|
Vermögensanlagen gemäss Bilanz | 2’366’372 | 2’154’964 |
Ausgewiesene Vermögensverwaltungskosten
Total Expense Ratio (TER) | Transaktionskosten und Steuern | Zusatzkosten | Gesamtkosten | |||||
---|---|---|---|---|---|---|---|---|
TCHF | %1 | TCHF | %1 | TCHF | %1 | TCHF | %1 | |
Direkt verbuchte Vermögensverwaltungskosten | 2’045 | 0.086 % | 1’073 | 0.045 % | 304 | 0.013 % | 3’422 | 0.145 % |
Summe aller Kostenkennzahlen für Kollektivanlagen | 3’083 | 0.130 % | 3’083 | 0.130 % | ||||
Rückvergütungen aus Kollektivanlagen | 0 | 0.000 % | 0 | 0.000 % | ||||
Total Netto-Kosten für Vermögensverwaltung | 5'128 | 0.217 % | 1’073 | 0.045 % | 304 | 0.013 % | 6'505 | 0.275 % |
Vorjahr | 4'179 | 0.194 % | 137 | 0.006 % | 234 | 0.011 % | 4'550 | 0.211 % |
Total der Netto-Kosten für Vermögensverwaltung in % der transparenten Vermögensanlagen | 0.275 % | |||||||
Vorjahr | 0.211 % | |||||||
Kostentransparenzquote | 100.00 % | |||||||
Vorjahr | 100.00 % |
1 In % der transparenten Vermögensanlagen von TCHF 2’366’372
Die Zunahme der Netto-Kosten für die Vermögensverwaltung von 0.211 % auf 0.275 % ist hauptsächlich auf die ausserordentlichen Vermögensverwaltungs- und Transaktionskosten von 1.7 Mio. Franken für die Umschichtung der Cashflow Matching Mandate zurückzuführen. Ohne diese hätten die Netto-Kosten 0.205 % betragen.
Intransparente Vermögensanlagen
Es bestehen keine intransparenten Vermögensanlagen im Sinne von Art. 48a Abs. 3 BVV 2.
Erläuterungen zu übrigen Vermögensanlagen
Flüssige Mittel und Geldmarktforderungen
2019TCHF | 2018TCHF | |
---|---|---|
Post, Bankkontokorrent | 11’666 | 19’179 |
Geldmarktforderung | 95’209 | 117’828 |
Total Flüssige Mittel und Geldmarktforderung | 106’875 | 137’007 |
Forderungen
2019TCHF | 2018TCHF | |
---|---|---|
Verrechnungssteuer | 3’295 | 3’097 |
Übrige Forderungen | 468 | 118 |
Total Forderungen | 3’763 | 3’215 |
Erläuterung der Anlagen beim Arbeitgeber und der Arbeitgeber-Beitragsreserve
Mit Ausnahme der Führung von Debitorenkonten sind gemäss Anlagereglement Anlagen beim Arbeitgeber nicht gestattet. Die Arbeitnehmer- und Arbeitgeberbeiträge sowie die übrigen Forderungen werden in der Regel innert 30 Tagen durch die Arbeitgeber bezahlt.
Im Zeitpunkt der Berichterstattung sind alle offenen Posten beglichen.
Offenlegung der Stimmrechte gemäss Art. 23 Abs. 1 VegüV
Gemäss Verordnung gegen übermässige Vergütungen bei börsenkotierten Aktiengesellschaften (VegüV) hat die Vorsorgeeinrichtung Rechenschaft abzulegen, wie die Stimmpflicht im Berichtsjahr ausgeübt wurde. Die Vorsorge RUAG hat keine direkt gehaltenen Aktien von börsenkotierten Aktiengesellschaften. Sie hat daher rechtlich keine Möglichkeit, die Stimmrechte auszuüben.
1 Stand 31.12.2019