Erläuterung der Vermögensanlage und des Netto-Ergebnisses aus Vermögensanlage
Organisation der Anlagetätigkeit, Anlageberater und Anlagemanager, Anlagereglement
Der Stiftungsrat als oberstes Organ trägt die Verantwortung für die Vermögensanlage. Er legt die Organisation sowie Ziele, Grundsätze und Kompetenzen fest und genehmigt die langfristige Anlagestrategie und das Anlagereglement. Er ernennt die Mitglieder und den Präsidenten der Anlagekommission.
| Anlagekommission | Funktion |
|---|---|
| Benoît Macherel | Präsident, Mitglied des Stiftungsrats |
| Eric Wiesmann | Vizepräsident, Mitglied des Stiftungsrats |
| Corrado Tedeschi | Geschäftsführer |
| Alfredo Fusetti | Investment Consultant (ohne Stimmrecht) |
| Smain Barka | Sekretär/Protokoll (ohne Stimmrecht), Stv. Geschäftsführer |
| Grundlagendokumente | In Kraft seit |
|---|---|
| Anlagereglement | 16.12.2016 (gültig ab 01.01.2017) |
| Funktion | Namen |
|---|---|
| Investment Consultant / Controller | PPCmetrics AG, Zürich |
| Global Custodian | Credit Suisse AG |
| Vermögensverwaltungsmandate1 | ||
|---|---|---|
| Obligationen CHF | Credit Suisse AG, Zürich / Portfoliomanager: Dirk Renkert | Indexiert, Direktanlagen |
| Obligationen Fremdwährung | UBS AG, Zürich | Indexiert, Kollektivanlagen |
| Aktien Welt | Credit Suisse AG, Zürich | Indexiert, Kollektivanlagen |
| Immobilien Schweiz | Anlagestiftung Swiss Life, Zürich | Anlagestiftung |
| Credit Suisse Anlagestiftung, Zürich | Anlagestiftung | |
| Ecoreal Schweiz. Immobilien Anlagestiftung, Zürich | Anlagestiftung | |
| UBS AG, Zürich | Indexiert, Kollektivanlagen | |
| Immobilien Ausland | Anlagestiftung UBS, Zürich | Anlagestiftung |
| Geldmarktanlagen | Credit Suisse AG, Zürich | Kollektivanlagen |
Die mit der Vermögensverwaltung beauftragten Banken erfüllen die Zulassung im Sinne von Art. 48f Abs. 4 BVV 2. Bei indexierten Kollektivanlagen und Anlagestiftungen sind mehrere Portfoliomanager verantwortlich. Eine namentliche Aufzählung ist daher nicht möglich.
Retrozessionen
| Vermögensverwalter | Anlagekategorie | Regelung | Entgegennahme | Offenlegung |
|---|---|---|---|---|
| Credit Suisse AG | Obligationen CHF | ja | nein | ja |
| Credit Suisse AG | Aktien Welt | ja | nein | ja |
| Credit Suisse AG | Global Custodian | ja | nein | ja |
| UBS AG | Obligationen Fremdwährung | ja | nein | ja |
| UBS AG | Immobilien Schweiz | ja | nein | ja |
| Credit Suisse Anlagestiftung | Immobilien Schweiz | ja | nein | ja |
| Anlagestiftung Swiss Life | Immobilien Schweiz | ja | nein | ja |
| Anlagestiftung UBS | Immobilien Ausland | ja | nein | ja |
| Ecoreal Immobilien Anlagestiftung | Immobilien Schweiz | ja | nein | ja |
Die Vermögensverwalter nehmen im Zusammenhang mit der Ausübung des Vermögensverwaltungsmandats keine geldwerten Leistungen, inklusive allfälliger Rabatte, Discounts etc., von Dritten entgegen. Sollten trotzdem Zahlungen von Dritten fliessen, sind die Vermögensverwalter verpflichtet, diese der Stiftung offenzulegen und gutzuschreiben.
Weiter verpflichten sich die Vermögensverwalter, jährlich eine Erklärung im Sinne von Art. 48l Abs. 2 BVV 2 abzugeben. Diese wurde im Januar 2019 zugestellt, und für 2018 sind keine ablieferbaren Retrozessionen vereinnahmt worden.
Zielgrösse und Berechnung der Wertschwankungsreserve
| 2018TCHF | 2017TCHF | |
|---|---|---|
| Stand am 1.1. | 65’489 | 21’688 |
| Zuweisung zulasten der Betriebsrechnung | 0 | 43’801 |
| Auflösung zugunsten der Betriebsrechnung | -42’457 | 0 |
| Stand am 31.12. | 23’032 | 65’489 |
| Zielgrösse Wertschwankungsreserve | 362’216 | 339’934 |
| Reservedefizit | -339’184 | -274’445 |
| Vorsorgekapital am 31.12. | 2’130’684 | 1’999’613 |
| Wertschwankungsreserve in % des Vorsorgekapitals | 1.1% | 3.3 % |
| Zielgrösse Wertschwankungsreserve in % des Vorsorgekapitals | 17.0 % | 17.0 % |
Die Berechnung der Wertschwankungsreserve erfolgt nach dem finanzökonomischen Ansatz und basiert auf der Asset- und Liability-Analyse 2016 der PPCmetrics AG.
Darstellung der Vermögensanlagen nach Anlagekategorien
| Anlagekategorien | Strategie | Taktische Bandbreite | Stand 31.12.2018 | Stand 31.12.2018 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| min. | max. | in TCHF | in % | in TCHF | in % | ||
| Liquidität | 1.0 % | 0.0 % | 6.0 % | 137’007 | 6.3 % | 28’045 | 1.4 % |
| Obligationen CHF | 41.0 % | 33.0 % | 49.0 % | 840’782 | 39.0 % | 809’987 | 39.1 % |
| Obligationen Fremdwährung1 | 25.0 % | 20.0 % | 30.0 % | 492’352 | 22.8 % | 500’901 | 24.2 % |
| Aktien Welt2 | 14.0 % | 9.0 % | 19.0 % | 290’284 | 13.4 % | 323’236 | 15.6 % |
| Immobilien Schweiz | 16.0 % | 13.0 % | 19.0 % | 323’760 | 15.0 % | 335’341 | 16.2 % |
| Immobilien Ausland1 | 3.0 % | 0.0 % | 5.0 % | 67’564 | 3.1 % | 61’930 | 3.0 % |
| Übrige Aktiven | 0.0 % | 8’450 | 0.4 % | 11’054 | 0.5 % | ||
| Total Aktiven | 100.0 % | 2’160’199 | 100.0 % | 2’070’493 | 100.0 % | ||
1 100 % abgesichert gegen CHF
2 50 % abgesichert gegen CHF
Die Einzel- und Gesamtlimiten nach BVV 2 wurden eingehalten
Die Verletzung der maximalen taktischen Bandbreite um 0.3 % bei der Liquidität ist hauptsächlich auf die Vermögensübertragung im Dezember 2018 der Patronalen Finanzierungsstiftung der RUAG zurückzuführen (vgl. Abschnitte 6.9.1 und 7.6). Im Januar 2019 erfolgte die Umschichtung zum strategischen Zielwert (Rebalancing).
Werte 2018
| Liquidität | 6.3 % | |
| Obligationen CHF | 39.0 % | |
| Obligationen Fremdwährung | 22.8 % | |
| Aktien Welt | 13.4 % | |
| Immobilien Schweiz | 15.0 % | |
| Immobilien Ausland | 3.1 % | |
| Übrige Aktiven | 0.4 % |
Laufende (offene) derivative Finanzinstrumente
Per 31.12.2018 bestehen keine offenen Positionen.
Marktwert und Vertragspartner der Wertpapiere unter Securities Lending
Das Securities Lending ist nicht erlaubt.
Erläuterung des Netto-Ergebnisses aus Vermögensanlage
Rendite- und Performanceübersicht
| 2018 | 2017 | ||
|---|---|---|---|
| Obligationen CHF | Rendite | -0.06 % | -0.02 % |
| Benchmark | 0.07 % | 0.05 % | |
| Performance | -0.13 % | -0.07 % | |
| Obligationen Fremdwährung | Rendite | -1.58 % | -0.22 % |
| Benchmark | -1.47 % | 0.21 % | |
| Performance | -0.11 % | -0.43 % | |
| Aktien Welt | Rendite | -9.12 % | 17.35 % |
| Benchmark | -9.44 % | 17.04 % | |
| Performance | 0.32 % | 0.31 % | |
| Immobilien Schweiz | Rendite | -3.00 % | 6.35 % |
| Benchmark | -2.80 % | 6.40 % | |
| Performance | -0.20 % | -0.05 % | |
| Immobilien Ausland | Rendite | 5.42 % | 5.32 % |
| Benchmark | 4.88 % | 6.63 % | |
| Performance | 0.54 % | -1.31 % | |
| Gesamt | Rendite | -2.12 % | 3.82 % |
| Benchmark | -1.90 % | 3.77 % | |
| Performance | -0.22 % | 0.05 % |
Zinserfolg Darlehen
| 2018TCHF | 2017TCHF | |
|---|---|---|
| Unterstützungskasse RUAG | 36 | -62 |
| Total Zinserfolg Darlehen | 36 | -62 |
Der Fonds der Unterstützungskasse RUAG wurde mit der Jahresrendite von -2.12 % (Vorjahr 3.82 %) verzinst. Weitere Erläuterungen siehe Abschnitt 7.2.
Erläuterung zu den Vermögensverwaltungskosten
Nettokosten der Vermögensverwaltung
| 2018TCHF | 2017TCHF | |
|---|---|---|
| Aufwand der Vermögensverwaltung gemäss Betriebsrechnung | 4’550 | 5’480 |
| Erhaltene Retrozessionen | 0 | 0 |
| Netto-Kosten der Vermögensverwaltung | 4’550 | 5’480 |
Transparente Vermögensanlagen
| 2018TCHF | 2017TCHF | |
|---|---|---|
| Vermögensanlagen gemäss Bilanz | 2’154’964 | 2’064’433 |
Ausgewiesene Vermögensverwaltungskosten
| Total Expense Ratio (TER) | Transaktionskosten und Steuern | Zusatzkosten | Gesamtkosten | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| TCHF | %1 | TCHF | %1 | TCHF | %1 | TCHF | %1 | |
| Direkt verbuchte Vermögensverwaltungskosten | 1’314 | 0.061 % | 137 | 0.006 % | 234 | 0.011 % | 1’685 | 0.078 % |
| Summe aller Kostenkennzahlen für Kollektivanlagen | 2’865 | 0.133 % | 2’865 | 0.133 % | ||||
| Rückvergütungen aus Kollektivanlagen | 0 | 0.000 % | 0 | 0.000 % | ||||
| Total Netto-Kosten für Vermögensverwaltung | 4'179 | 0.194 % | 137 | 0.006 % | 234 | 0.011 % | 4'550 | 0.211 % |
| Vorjahr | 4'361 | 0.211 % | 890 | 0.043 % | 229 | 0.011 % | 5'480 | 0.265 % |
| Total der Netto-Kosten für Vermögensverwaltung in % der transparenten Vermögensanlagen | 0.211 % | |||||||
| Vorjahr | 0.265 % | |||||||
| Kostentransparenzquote | 100.00 % | |||||||
| Vorjahr | 100.00 % | |||||||
1 In % der transparenten Vermögensanlagen von TCHF 2’154’964
Die Abnahme der Netto-Kosten für die Vermögensverwaltung von 0.265 % auf 0.211 % ist hauptsächlich auf die ausserordentlichen Transaktionskosten von 0.8 Mio. Franken im Vorjahr zurückzuführen. Ohne diese hätten im Jahr 2017 die Netto-Kosten 0.226 % betragen.
Intransparente Vermögensanlagen
Es bestehen keine intransparenten Vermögensanlagen im Sinne von Art. 48a Abs. 3 BVV 2.
Erläuterungen zu übrigen Vermögensanlagen
Flüssige Mittel und Geldmarktforderungen
| 2018TCHF | 2017TCHF | |
|---|---|---|
| Post, Bankkontokorrent | 19’179 | 7’877 |
| Geldmarktforderung | 117’828 | 20’168 |
| Total Flüssige Mittel und Geldmarktforderung | 137’007 | 28’045 |
Die Zunahme der Geldmarktforderung ist hauptsächlich auf die Vermögensübertragung der Patronalen Finanzierungsstiftung der RUAG zurückzuführen (vgl. Abschnitt 7.6).
Forderungen
| 2018TCHF | 2017TCHF | |
|---|---|---|
| Kontokorrent Kadervorsorge RUAG | 0 | 70 |
| Verrechnungssteuer | 3’097 | 4’860 |
| Übrige Forderungen | 118 | 2 |
| Total Forderungen | 3’215 | 4’932 |
Erläuterung der Anlagen beim Arbeitgeber und der Arbeitgeber-Beitragsreserve
Mit Ausnahme der Führung von Debitorenkonten sind gemäss Anlagereglement Anlagen beim Arbeitgeber nicht gestattet. Die Arbeitnehmer- und Arbeitgeberbeiträge sowie die übrigen Forderungen werden in der Regel innert 30 Tagen durch die Arbeitgeber bezahlt.
Im Zeitpunkt der Berichterstattung sind alle offenen Posten beglichen.
Offenlegung der Stimmrechte gemäss Art. 23 Abs. 1 VegüV
Gemäss Verordnung gegen übermässige Vergütungen bei börsenkotierten Aktiengesellschaften (VegüV) hat die Vorsorgeeinrichtung Rechenschaft abzulegen, wie die Stimmpflicht im Berichtsjahr ausgeübt wurde. Die Vorsorge RUAG hat keine direkt gehaltenen Aktien von börsenkotierten Aktiengesellschaften. Sie hat daher rechtlich keine Möglichkeit, die Stimmrechte auszuüben.
1 Stand 31.12.2018